營運穩健 REITs投資具魅利

營運穩健 REITs投資具魅利

實質資產REITs預期可持續受到資金面關注,後市投資潛力可期。圖/unsplash

全球不動產證券化基金績效表現

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升息進入尾聲,經濟緩步增長下,REITs營運穩定、租金重拾成長動能,全球REITs各次產業殖利率平均約在4.5%水準,預期在利率高點可能維持長期一段時間加上價格優勢,實質資產REITs預期可持續受到資金面關注,後市投資潛力可期。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,根據NIC MAP統計,美國高齡住房入住率預計將連續第九個季度成長,今年第三季的前兩個月增長0.5%。至今年8月,一級市場的高齡住房入住率已提升微升至84.2%,與前年6月的77.8%相比,入住率增加了6.4%。

醫療保健REITs當中主要從事高齡住宅REITs的業者因淨利增加,抵消利率上升影響,且入住率上升是收入大增的主要動力,即租金上漲加乘利潤;第二季入住率提高,每入住房間的收入分別增長7.3%和6.6%,費用則反映勞動力成本下降趨勢,因此市場一致預測獲利成長率將繼續增加。後市可持續觀察高齡住宅REITs表現。

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PGIM Jennison全球精選不動產證券基金產品經理林芷麒表示,電子商務於全球進一步成長的環境下,物流租賃市場需求面大幅高於歷史均值,且目前仍處於持續成長的軌道,至於辦公室需求雖然在疫情後落於平均值之下,然而預料疫情過後的經濟活動復甦,將持續提升辦公室REITs的需求面。

REITs跨足的領域衆多,宜透過價值型投資法,分析不動產資產現金流及公司股利的穩定性和成長性,以判斷不動產資產的基本價值,並提供收益和資產增值機會,挑選出具有收益且保有成長空間的相關標的。

臺新全球不動產入息基金經理人黃俊晏認爲,美國10年期公債殖利率震盪升破4%後未見壓回,導致REITs持續震盪整理,但從財報與企業訊息觀察,REITs租金普遍並沒有大幅衰退跡象,營運顯現穩定。REITs的成長潛力與業績表現,將在利率負面影響正常化後重新反映在股價上,後市表現仍可期待,建議逢低佈局。